Un Dérivé sur défaut de crédit est un contrat par lequel un vendeur de protection s'engage, contre le paiement d'une prime, en cas d'événement affectant la solvabilité d'une entité de référence, à dédommager l'acheteur.
Pour cela, l'acheteur d'un CDS va effectuer des paiements périodiques (prime ex ante annuelle calculée sur le montant notionnel de l'actif ) au vendeur en échange d'une protection qui promettra de compenser ex-post les pertes de l'actif de référence en cas d'événement de crédit précisé dans le contrat.
Il est donc sur le plan des flux financiers équivalent à un contrat d'assurance.
Contrairement à ce que leur nom laisse entendre, ces dérivés de crédit s’apparentent plus à des options qu’à des swaps.
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14 sept. 2016 - AMF - Décision relative aux modifications des règles de fonctionnement de la chambre de compensation et de LCH SA sur le segment des CDS
VIDÉO : La crise du crédit / Pourquoi notre futur est il compris ? :