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Lun. 27 mai 2013 - CME - Spreads et Futures

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Auteur: Y B

Date de publication: 27/05/2013

 

Le CME Group, la plus importante société de bourse de contrats à termes du monde, a publié un document sur la réplication des Swap Spreads avec des contrats à terme.

Les Swap Spreads répliqués avec des contrats à terme du Trésor et des Swap Futures délivrables génèrent de multiples avantages, notamment sur les rendements potentiellement plus élevés sur le capital.

  • Le document est intitulé "Replicating Swap Spreads with Futures".

Résumé :

A “Spot Swap Spread” combines a long orshort position in an interestrate swap (or “IRS”) with an opposing short orlong position in a Treasury security ofthe same tenor,(e.g., a 10‐yearfixed‐rate payerIRS versus a long position in a 10‐year Treasury note).

Swap Spreads are a significant portion of daily transactionsin theUSDollarIRSmarket, owing to their versatility. They allowmarket participantsto express views on creditspreads(the difference between IRS rates and Treasury yields) and supply/demand changesin the Treasurymarket, and they provide an alternativemeans oftaking a view on the slope ofthe yield curve.

A Swap Spread that combineslong Treasuries and fixed‐rate payerIRS profitsifspreads widen. If it combinesshort Treasuries and fixed‐rate receiver IRS, it profits when spreadstighten.

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